O ministro da economia, Fernando Haddad, anunciou no último domingo (08) que o governo tem a intenção de tributar a partir de agora com uma alíquota de 5% os rendimentos de LCIs (Letras de Crédito Imobiliário) e LCAs (Letras de Crédito do Agronegócio), que hoje são isentas do Imposto de Renda (IR). A proposta será enviada ao Congresso e, se aprovada, passará a valer em 2026.

Esses investimentos, bastante populares entre investidores conservadores, se destacavam até então justamente por não serem tributados e terem um rendimento maior se comparado a outras aplicações. Com a nova regra, o retorno líquido mensal diminuiria e poderia comprometer a atratividade dessas aplicações em comparação com outras alternativas de renda fixa, como CDBs e até mesmo a caderneta de poupança.

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Quanto vai render um LCI com a tributação

Vamos considerar que o investidor aplique R$ 100 mil em uma LCI ou LCA que pague 90% do CDI, rendimento médio oferecido pelos bancos nessa modalidade de investimento.

Com o CDI atualmente em 14,65% ao ano, o retorno mensal líquido seria de cerca de 1,0987% (90% de 1,146%), considerando o retorno de 20 dias úteis no mês. Assim, os R$ 100 mil rendem hoje R$ 1.098,75 sem a taxação.

LCI/LCA 90% (isento de IR - regra atual):

  • Rentabilidade mensal: 1,0987%
  • Lucro: R$ 100.000 x 1,0987% = R$ 1.098,75
  • Valor final no mês: R$ 101.098,75

LCI/LCA (com 5% de IR - proposta):

  • IR: 5% sobre R$ 1.098,75 = R$ 54,93
  • Lucro líquido: R$ 1.098,75 - R$ 54,93 = R$ 1.043,81
  • Valor final no mês: R$ 101.043,81

A perda líquida com a nova taxação seria de R$ 54,93 por mês, o que num intervalo de um ano daria R$ 659,00 em Imposto de Renda aplicando os R$ 100 mil.

Comparação com CDB e poupança

Com a Selic elevada para 14,75% ao ano em maio, o CDI tende a se manter próximo de 14,65%, impactando diretamente produtos atrelados a esse índice. Vamos ver quanto renderiam R$ 100 mil em um CDB de 100% do CDI e na poupança, agora com 0,670% ao mês.

CDB 100% do CDI (com 20% de IR - aplicações de 6 meses a 1 ano):

  • Rentabilidade bruta: 1,146% ao mês
  • Lucro bruto: R$ 100.000 x 1,146% = R$ 1.146 - IR de 20%: R$ 229,20
  • Lucro líquido: R$ 916,80
  • Valor final: R$ 100.916,80

Poupança (0,670% ao mês):

  • Lucro: R$ 100.000 x 0,670% = R$ 670,00
  • Valor final: R$ 100.670,00

Comparativo geral - rendimento líquido de R$ 100 mil em 1 mês

Produto Rentabilidade Líquida Valor Final Imposto de Renda
LCI/LCA 90% (isento) R$ 1.098,75 R$ 101.098,75 Isento
LCI/LCA 90% (5% IR) R$ 1.043,81 R$ 101.043,81 5%
CDB 100% do CDI (20% IR de 180 a 360 dias) R$ 916,80 R$ 100.916,80 20%
Poupança R$ 670,00 R$ 100.670,00 Isento

Vale a pena manter na LCI e LCA?

A tributação de 5% reduz o apelo de LCIs e LCAs, mas esses papéis ainda seguem com rendimento superior à poupança e aos CDB's de bancos médios que pagam 100% do CDI, quando se considera a nova carga tributária. O impacto real pode ser minimizado se os bancos elevarem os percentuais pagos para manter os papéis competitivos no mercado.

Segundo analistas, a medida também pode ter efeito colateral sobre o setor imobiliário e o agronegócio, já que LCIs e LCAs são fontes de financiamento importantes para essas áreas.

Além disso, é importante lembrar que esses títulos não possuem liquidez diária. Hoje, o prazo mínimo para que o investidor mantenha o valor aplicado em LCI/LCA é de 6 meses, o que exige planejamento e reserva de emergência bem estruturada.

Tanto LCIs quanto LCAs são garantidas pelo Fundo Garantidor de Créditos (FGC) até o limite de R$ 250 mil por CPF por instituição, o que oferece segurança contra eventuais calotes bancários. No entanto, como são emitidos por bancos, esses papéis possuem risco de crédito, e, por isso, vale escolher instituições sólidas.